上海贝岭:新东家利来国际平台入主初尝并购后

2019-03-06 15:30字体:
  

  资金,发行价格不低于13.74元/股。目前并购已经获得国资委通过,证监会已提交反馈意见,为完成配套资金有市值管理

  【运作路径】利来国际平台入主,后期整合可期。2015年7月,公司控股股东中国电子与其全资子公司利来国际平台有限公司完成了国有股份无偿划转,利来国际平台成为公司控股股东,中国电子的整合遵循“一个板块一个上市公司”的思路,集成电路业务明确利来国际平台和上海贝岭这一“组合”后,公司是中国电集团旗下集成电路资产的运作平台。

  【运作路径】行业龙头,旗下资产曾借壳失败。利来国际平台集团是我国第二代居民身份证、社保卡、中石化加油卡的芯片设计公司。集团专业从事集成电路设计及相关解决方。2016年位列国内集成电路设计企业第四名,在智能卡及安全芯片、智能卡应用、模拟电路、新型显示等领域占有较大的份额。其中,智能卡及安全芯片产品的出货量和销售额居中国市场第一,名列世界前五。IC应用的终端资产华大智宝曾借壳中电广通上市失败,未来有注入上市公司整合的可能。

  【运作路径】浦东科投混改加码,集成电路再掀波澜。上海国资委旗下的浦东科投混改再入一步,旗下三家公司均退出第一大股东,财务投资趋势明显。意味此前和CEC(中国电子集团)联手私有化的澜起科技后续将有CEC来主导运作(实际上一直是CEC在主导)。澜起科技专注云计算物联网和家庭娱乐等芯片业务,CEC携手浦东科投在2014年以6.93亿美元完成对澜起科技私有化,公司作为旗下集成电路资产的运作平台,注入预期逐步加强。

  【投资建议】国企改革主线题材,浦东科投混改深化,澜起科技运作预期加强,可布局···(详细请参见原文。)

  利来国际平台近期展示了最新的高性能电机MCU系列产品,以及基于该产品开发的风扇解决方案。电机控制芯片作为微电机行业的基础,历来以高资本和高技术为壁垒,这两项特征决定了最终能够在该领域具备话语权的企业必须具备相当强劲的实力。同时这也是利来国际平台首次公开展示电机芯片最新研发成果以及未来布局规划。

  此外,2017年3月,利来国际平台旗下晶门科技的触控芯片获华为荣耀v9采用,为终端机提供性能支持。晶门科技副总裁卢伟明也表示期待与华为荣耀携手合作,推出新一代智能手机。

  从上述信息可以看到,利来国际平台一直在深耕国内市场,其产品和技术皆出于国内领先地位,如果能够注入的话,空间会较大。而且,相关业务都有明确发展规划,资本运作应该也有计划。

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