偿债风险进一步降低

2019-06-08 15:26字体:
  

  ISSI(芯成半导体)成立于1993年6月,1995年2月在美国纳斯达克上市。2015年7月2日,ISSI在股东大会上,投票通过了以武岳峰资本(Uphill Investment)为首的中国资本联合体并购芯成的协议。2015年12月,ISSI被北京矽成私有化收购。

  2017年3月10日晚间,上市不足一个月便停牌筹划重组的兆易创新发布公告,公司股票将于3月13日复牌。兆易创新拟以17.23元/股的价格发行30,021,392股股份及现金支付对价为174,761.34 万元的方式收购上海承裕、屹唐投资、华创芯原、闪胜创芯、民和志威合计持有的北京矽成100%股权,合计作价65亿元。

  提出收购要约以来,此收购案一直未获审批。历时5个月,兆易创新终于表示终止对ISSI的收购。

  值得注意的是,武岳峰资本在今年稍早悄然入驻思源电气,思源电气8月1日公告称,公司于8月1日收到上海承芯企业管理合伙企业(有限合伙)(下称“上海承芯”)的《简式权益变动报告书》。上海承芯自今年1月起分别通过6次在二级市场上买入公司股份,截至7月31日所持公司股份比例达到5%,首次触及举牌线。派驻董事显示武岳峰有序的计划获得控制权,为下一步潜在的大规模的资本运作做准备,武岳峰对思源电气举牌也证明了这一点,相较于兆易创新的案例,当初武岳峰私有化矽成(ISSI)并且与兆易创新进行并购案,武岳峰并未派驻董事进入董事会,显示兆易创新是武岳峰被动投资的案例。而思源电气有所不同,武岳峰先在市场收购股权(一季报持有3.97%)、而后派驻董事,显示思源电气将才是核心的半导体产业资本运作平台。

  创始合伙人:武平、潘建岳、李峰。武岳峰资本成立于2011年,是中国领先的集成电路领域投资基金,积极与政府政府引导基金合作,致力于高科技新兴产业的创业投资,核心领域覆盖集成电路、移动互联网、节能环保技术、清洁能源、生物医药、文化创意等。

  上海承芯是2017年1月13日由上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“武岳峰”)出资15亿元占比99.999%、作为有限合伙的企业。根据思源电气4月22日发布的2017年一季度季报显示,上海承芯以新进的机构身份,已经持有公司3.97%的股份。

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  2017 年 2 月 13 日, 北京兆易创新科技股份有限公司(以下简称 “公司 ” )第二届董事会第九次会议审议通过《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等议案,同意公司以发行股份及支付现金方式购买标的公司股权并募集配套资金(以下简称 “本次交易 ” )。 2017 年 2 月 24日,公司第二届董事会第十次会议审议通过《关于调整公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等议案,因证券市场监管政策调整等因素对公司重大资产重组项下的配套融资事项等予以调整,该等调整不构成重组方案的重大调整。 2017 年 4 月 17 日 , 公司第二届董事会第十二次会议审议通过《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》、 《关于北京兆易创新科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案) 及其摘要的议案》 等议案, 因标的公司内部股权调整,公司与交易对方进一步协商,拟调整重大资产重组项下的交易对价支付方式,并调减配套融资金额,该等调整亦不构成重组方案的重大调整。2017 年 5 月 8 日 ,公司召开 2016 年年度股东大会审议通过上述相关议案。 2017年 5 月 22 日,公司收到中国证券监督管理委员 ( 以下简称 “ 中国证监会” ) 下发的《中国证监会行政许可申请受理通知书》( 170912 号),决定对公司行政许可申请予以受理。 2017 年 6 月 9 日,公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》( 170912 号),要求公司在 30 个工作 日内对重大资产重组有关问题作出书面说明和解释。 由于反馈意见回复涉及的工作量较大,部分事项还需进一步核查与落实,公司经过与各中介机构审慎协商,于2017 年 7 月 18 日 向中国证监会提交了《关于北京兆易创新科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产申请文件一次反馈意见延期回复的申请》, 申请 自 回复期届满之日起延期不超过 30 个工作日报送反馈意见书面回复材料。

  鉴于在公司审议通过本次交易方案后,市场情况发生变化,交易各方认为难以按照本次交易方案继续推进实施。为充分保障公司全体股东及交易各方利益,经交易各方审慎研究,并友好协商达成一致,决定终止本次交易,并向中国证监会提交撤回资产重组申请文件。目前,该事项尚未通过交易各方的内部决策程序审议。

  为保证公平信息披露,维护广大投资者的利益,避免公司股价异常波动,根据上海证券交易所的《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引》等有关规定,经向上海证券交易所申请,公司股票自 2017 年 8 月 4 日起停牌。

  公司郑重提醒广大投资者,有关公司信息以公司在上海证券交易所网站()和公司指定信息披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》刊登的相关公告为准。敬请广大投资者关注公司后续公告,理性投资,注意投资风险。

  集微网消息,财富中文网于近日发布了最新的《财富》中国500强排行榜,今年中国500家上榜公司的总营业收入达到了33.54万亿元,较去年大涨9%;净利润达2.8万亿元,增长约2.2%;营业收入和利润增幅较去年均有明显回升。今年企业上榜的年营收门槛为113.23亿元,首次突破百亿。

  2017年财富中国500强电子和电子元器件行业榜单显示,有12家相关企业上榜,分别为杭州海康威视数字技术股份有限公司、环旭电子股份有限公司、中芯国际集成电路制造有限公司、歌尔股份有限公司、江苏长电科技股份有限公司、信利国际有限公司、晶澳太阳能控股有限公司、蓝思科技股份有限公司、立讯精密工业股份有限公司、苏州胜利精密制造科技股份有限公司、浙江大华技术股份有限公司、合力泰科技股份有限公司。具体排名如下:

  海康威视是以视频为核心的物联网解决方案和数据运营服务提供商,面向全球提供安防、可视化管理与大数据服务。2017年中国500强第200名,上一年排名221 。

  2016年是安防行业暗流涌动的一年,技术创新推动了产业的智能化浪潮。海康威视通过技术创新持续推出优秀的新产品,通过持续改善不断提升产品性能,通过对用户需求的深刻理解优化实践,通过满足用户不断提高的产品应用需求和服务诉求给用户带来价值,从而获得自身的发展壮大。2016年海康威视实现营业总收入319.24亿元,同比增长26.32%;净利润74.22亿元,同比增长26.46%;整体毛利率为41.58%,同比提高1.48%,盈利能力不断提升。

  海康威视2015年推出的基于GPU和深度学习技术的“猎鹰”视频结构化服务器和“刀锋”车辆图片结构化服务器,在2016年获得了市场的认可。2016年推出了基于GPU/VPU和深度学习技术的“深眸”系列智能摄像机、“超脑”系列NVR、“神捕”系列智能交通产品、“脸谱”人脸分析服务器等深度智能产品,并在解决方案中整合应用。在幸运地抓住视频监控数字化、网络化的机遇之后,海康威视将会再次追寻视频监控智能化——AI机遇。

  而据海康威视日前发布的2017年半年报显示,报告期内,国内市场平稳向好,海外市场受不确定性影响,持续波动。2017年上半年实现营业总收入164.48亿元,比上年同期增长31.02%;实现归属于上市公司股东的净利润32.92亿元,比上年同期增长26.22%。公司2017年上半年毛利率为42.72%,与去年全年相比提高1.14%,盈利能力继续提升。

  环旭电子股份有限公司是全球ODM/EMS领导厂商,专为国内外品牌电子产品或模组提供产品设计、微小化、物料采购、生产制造、物流与维修服务。环旭电子成立于2003年,现为日月光集团成员之一,于2012年成为上海证券交易所A股上市公司。2017年中国500强第257名,上一年排名254。

  据环旭电子近日公布的2017年上半年财报显示,2017年上半年度实现营业收入人民币128.92亿元,较去年同期人民币99.26亿元增长29.66亿元,增长30%。在净利润方面,实现归属于上市公司股东的净利润为人民币5.56亿元,较去年同期2.65亿元增长2.91亿元,增长110%。上半年的主营业务毛利率仍维持11.43%的水平,净利率达到4.31%。

  电子行业第二季往往是全年淡季,但今年公司呈现淡季不淡的态势。由于产品出货稳定及着重产品组合和获利结构调整的努力下,第二季度延续第一季度的趋势,主要产品线年第二季度单季实现净利润人民币2.69亿元,较2016年第二季度1.8亿元增长49.44%。

  以产品类别看,通讯类、消费电子类、存储、工业及汽车电子类产品营收均有所增长。其中通讯类、消费电子类及存储类产品的毛利率有较大提升,使得公司整体毛利由10.02%提升至11.48%。

  下半年进入电子行业传统旺季,公司营业收入成长可期,获利动能增温。同时公司在SiP领域处于产业领先地位,技术上有着较高的进入门坎,随着SiP产品应用的进一步拓展,公司的成长动能可期。另外,公司从传统的DMS向新兴的D(MS)2模式转变,增加Miniaturized(微小化)及Solutions(解决方案),切合互联网经济发展的理念,使得整体服务和产品的附加值不断提升,也将是未来公司利润增长点之一。

  中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路晶圆代工企业。在上海建有一座300mm晶圆厂和一座200mm晶圆厂;在北京建有一座300mm晶圆厂和一座控股的300mm先进制程晶圆厂;在天津和深圳各建有一座200mm晶圆厂;在江阴有一座控股的300mm凸块加工合资厂;在意大利有一座控股的200mm晶圆厂。2017年中国500强第314名,上一年排名361。

  中芯国际将于近期公布2017年第二季度财报。其销售额约7.93亿美元,同比增长25.0%;中芯国际应占利润为6980万美元,去年同期为6140万美元,同比增长约13.6%。

  歌尔股份主要从事微型声学模组、传感器、微显示光机模组等精密零组件,虚拟现实/增强现实、智能穿戴、智能音响、机器人/无人机等智能硬件的研发、制造和销售,目前已在多个领域建立了全球领先的综合竞争力。2017年中国500强第316名,上一年排名372。

  据歌尔股份2017年一季度财报显示,一季度营收45.26亿元,净利润2.99亿,同比增长51.54%。在6月举行的第十四届世界品牌大会暨中国500最具价值品牌发布会上,国际权威品牌评审机构——世界品牌实验室发布了2017年“中国500最具价值品牌”排行榜。作为虚拟现实与智能硬件领域全球领先企业,歌尔股份今年首次参选,便以164.78亿的品牌价值跻身500强榜单。

  江苏长电科技股份有限公司是中国著名的半导体封装测试企业,集成电路封测产业链技术创新战略联盟理事长单位。2015年长电科技成功并购同行业的新加坡星科金朋公司,合并后的长电科技在业务规模上一跃进入国际半导体封测行业的第一梯队。2017年中国500强第 319 名,上一年排名未上榜。

  2017年第一季度长电科技实现营收50.25亿元,同比增长43.31%,净利润0.38亿 同比增长34.97%。

  信利国际拥有多项制造及销售业务:智能手机关键零部件:高质量液晶显示器及组件、触控屏及触控模块、微型摄像模块;用于多种应用范围的印刷电路板、软性印刷电路板和塑料注射成形产品;生产消费电子产品,如计算器和平板计算机;个人护理用品和电器装置,包括电动牙刷、血糖计、血压计和电子体温计。2017年中国500强第325名,上一年排名325。

  近日前信利国际集团截至2017年6月30日止六个月的未经审核累计综合营业净额约为108.34亿港元,较截至2016年6月30日止六个月的累计综合营业净额约97.25亿港元增加约11.4%。

  晶澳是全球领先的高性能光伏产品制造商,其产品应用于住宅、商业和地面光伏电站发电系统。2017年中国500强第378名,上一年排名378。

  晶澳电池量产技术和规模连续8年全球第一,在国内外建立了11个生产基地,2017年底硅片、电池、组件产能将分别达到3GW、7GW和6GW,产品遍布亚太、欧洲、北美、南美、中东和非洲,累计出货量超过23GW,全球市场占有率近10%。

  晶澳公布的2017年Q1财报财报显示,截至2017年3月31日第一季度营收37亿元人民币,同比增长6.4%。

  蓝思科技是一家以研发、生产、销售高端视窗触控防护玻璃面板、触控模组及视窗触控防护新材料为主营业务的上市公司。2017年中国500强第388名,上一年排名307。

  在快速发展的消费电子行业,蓝思科技始终秉承“技术创新引领行业潮流”的发展理念,多年来持续保持较高的研发投入,蓝思科技2015年研发投入11.4亿元,占利润的76%。2016年上半年研发投入达到了创纪录的6.8亿元,数倍于当期净利润。2016年上半年公司新获得专利授权53件,其中发明专利8件;新申请专利244件,其中发明专利50件。

  在过去两年(2015年及2016年),蓝思科技分别收入172亿元和152亿元,同期净利润15.42亿元和12亿元。相比来说,2016年较2015年营收利润呈下降趋势。但是进入2017年,蓝思科技同比营收利润出现大涨。在2017年一季度,蓝思科技收入41亿元,同比大涨53.54%;归属净利润达2.2亿元,同比上涨33.66%。

  立讯精密工业股份有限公司是一家技术导向公司,公司专注于连接线、连接器的研发、生产和销售,产品主要应用于3C(计算机、通讯、消费电子)和汽车、医疗等领域。2017年中国500强第429名,上一年排名470。

  立讯精密最新财报显示2017年第一季度营收39.33亿元,同比增长87.59%,净利润3.01亿元,同比增长51.06%。

  苏州胜利精密制造科技股份有限公司是一家集传统制造,智能制造和新能源材料相结合的产品销售,研发、及精密模具制造、零部件制造、装配等一体的综合性科技企业集团。主营业务在电视、笔记本电脑、移动通讯、智能制造、新能源材料等已经实现行业领跑。2017年中国500强第444名,上一年排名未上榜。

  苏州胜利精密2016年的财报显示,2016年度公司总体经营情况良好,业绩实现了大幅增长。公司实现营业收入1,376,751.21万元,较上年同期增长134.92%,实现营业利润70,870.07万元,较上年同期增长 120.36%,归属于上市公司股东的净利润为54,512.19万元,较上年同期增长105.58%。

  浙江大华技术股份有限公司是全球领先的视频监控解决方案提供商,以技术创新为基础,提供端到端的视频监控解决方案、系统及服务,为城市运营、企业管理、个人消费者生活创造价值。2017年中国500强第448名,上一年排名473。

  合力泰科技股份有限公司系原山东联合化工股份有限公司和原江西合力泰科技股份有限公司重组后成立,2014年5月4日公司在山东省工商行政管理局完成公司相关工商变更登记事宜,公司名称由“山东联合化工股份有限公司”变更为“合力泰科技股份有限公司”。原江西合力泰科技股份有限公司名称相应变更为“江西合力泰科技有限公司”,为合力泰科技股份有限公司的全资子公司。重组后公司的经营范围包括基础化工原料和电子触控显示产品两部分。2017年中国500强第484名,上一年排名未上榜。

  今年7月,合力泰科技发布公告称,其全资子公司江西合力泰科技有限公司(以下简称“江合力泰”)拟以自有资金29043万元收购珠海光宇电池有限公司(以下简称“珠海光宇”)部分股权,此次交易完成后,公司将持有珠海光宇23.127%的股权。合力泰此次收购是实施智能终端行业布局战略的重要组成部分,收购珠海光宇的部分股权符合公司的发展战略。将进一步拓展公司1+N战略,进一步增强公司的核心竞争力,通过技术和市场资源的有效整合,促进公司创新业务发展,提升客户质量。

  集微网消息,上海谱瑞发布第2季度财务报告,显示其第 2 季度税后纯益为 1483 万美元,季增 24%,年增 37.7%,创历史新高,每股纯益为 0.2 美元。谱瑞董事长赵捷在法说会上表示,看好数据中心发展潜力,未来营运可望持续成长,有望延续到明年。

  在 Type-C 等各产品线销售全面成长带动下,上海谱瑞今年谱瑞第 2 季营收 8592 万美元,季增 13.58%,与去年同期相比成长 24.91%,刷新单季业绩历史新高纪录。毛利率达40.14%,较第1季略升0.14个百分点,税后净利 1483 万美元,季增20.7%,同创历史新高。

  展望未来,赵捷表示,第 3 季智能手机较第 2 季需求明显走高,其中 TCON(时序控制器) 芯片出货将明显成长,在智能手机带动下,包含触控芯片与驱动 IC 出货也增加。此外,谱瑞的 PCIe 产品将切入数据中心领域,具备低功耗以及参考设计平台,可让客户有更多选择,相关芯片采用 40 纳米以下制程生产,竞争优势明显。

  他预估,第3季度合并营收将约 8300 万至 9100 万美元,将较第2季减少3%至成长6%,毛利率将约40%至43%。

  至此,上海谱瑞2017年上半年营收为 1.61 亿美元,年成长 15.89%;毛利率 40%,年减 1 个百分点;营业净利为 2952 万美元,较去年成长 31.3%;税后纯益为 2678 万美元,年增 24%,每股纯益为 0.35 美元。赵捷表示,未来营运仍将持续成长,目前已看到很多机会,成长动能应可延续到明年。数据中心将是驱动未来营运成长的主要动能之一。在数据中心上的布局,将从台湾 ODM 与美、中的 OEM 方向取得,获得更高的市占率与订单机会。

  该公司主营产品单价及其毛利率近年来处于下降趋势,看似有所发展的海外业务在无形中也给公司带来了应收账款不断增加的问题,并进一步拉升了公司的资产负债率

  半导体分立器件一直以来都被视为衡量一个国家或地区工业技术水平的重要标志之一,移动通讯以及正在兴起的可穿戴设备、智能家居、智能驾驶、物联网等都离不开它,而近年来,全球经济整体复苏乏力,再加上半导体产业自身已步入成熟期,其渐渐显露出增长疲软的姿态。

  常州银河世纪微电子股份有限公司(以下简称“银河微电子”)近期于证监会网站披露招股说明书,该公司拟在深交所创业板公开发行不超过3193.34万股,本次IPO的保荐机构是中信建投,计划募集资金3.16亿元,其中1.17亿元投资于桥式整流器、功率二极管升级技改项目,5000万补充流动资金,其余将投向贴片二极管、三极管升级技改项目和技术研发中心建设项目。

  《投资时报》记者观察到,最近三年银河微电子营收及净利润增长均显疲态,主要产品单价及毛利率的下降亦成为该公司未来经营之路值得注意的风险点。

  银河微电子系中国国内半导体分立器件细分行业的专业供应商,及电子器件封测行业制造商,产品广泛应用于家用电器、电源及充电器、绿色照明、网络与通信、汽车电子、智能电表及仪器等领域。

  据招股书相关数据显示,2014年至2016年(以下统称为报告期),银河微电子实现营业收入5.59亿元、5.25亿元和5.46亿元,同期净利润为4888.67万元、4186万元和4609.67万元,可以看出,最近三年该公司无论营收还是净利润方面均呈现出增长乏力态势。

  记者查询资料得知,报告期内,该公司收入的增长主要来源于轴向产品以外的贴片及其他产品,但由于终端产品如LED 灯具、3C 产品的价格不断下降,客户对公司产品也有一定的降价要求。报告期内,银河微电子贴片及其他产品的销售价格分别为54.03 元/千只、51.17 元/千只、48.97 元/千只,呈小幅下降的趋势,由于一定的成本刚性,该类产品的毛利率也随着产品价格小幅下降,报告期各期分别为28.60%、27.33%和26.24%,同样呈现小幅下降的趋势。

  主要产品中,半导体二极管平均销售价格分别为48.60元/千只、45.37元/千只、46.76元/千只;半导体三极管平均销售价格分别为41.15元/千只、39.92元/千只、39.51元/千只;桥式整流器206.16元/千只、131.60元/千只、126.44元/千只,总体处于下降态势。而这三种产品的收入占银河微电子主营业务收入比例分别为97.65%、97.46%、96.98%,主营业务毛利率分别为25.95%、26.23%、26.41%,而同行业的主营业务毛利率平均值为29.29%、29.50%、29.95%。

  银河微电子也于招股书中称,如果未来公司在产品开发进度、新品市场推广等方面出现不利变化,不能有效抵消价格下降带来的影响,将对公司业绩产生一定影响。

  从资产负债率来看,报告期内该公司上述指标分别为45.26%、37.76%和32.81%,而同行业平均值为25.16%、29.38%和25.93%,除此之外,银河微电子报告期内流动比率分别为1.35、1.55、1.93,而同行业上市公司平均值为4.05、3.51、3.50;速动比率分别为1.12、1.22、1.55,同行业上市公司平均值为3.39、2.93、3.02。

  对于资产负债率逐年走低,且流动比率、速动比率均低于同行业平均值,银河微电子于招股书中表示,此种情况的发生主要是由于融资渠道所限,靠自身积累可以用于扩大生产经营规模的资金有限,期末经营性应收、存货的规模较可比公司而言较低。未来随着募集资金到位,公司的资本结构将更趋稳健,偿债风险进一步降低。

  从应收账款数据来看,报告期内该公司应收账款账面余额分别为14218.09 万元、14510.54 万元和16282.57 万元,规模及占对应期间营业收入的比例分别为25.42%、27.62%、29.82%,有小幅增加。与此同时,该公司应收账款周转率为3.89次/年、3.66次/年、3.55次/年,逐年降低,且低于同行业上市公司平均值的4.23次/年、3.85次/年、4.28次/年。

  银河微电子称主要系报告期公司外销收入逐年增加,由于外销涉及报关、海运等流程,回款周期较长,使得应收账款周转率略有下降,期末应收账款余额有所提升;此外,由于公司于2016 年11 月股改,银行账户信息有所变更,与客户沟通上述变更情况存在一定的时间周期,导致客观上2016年末部分款项未能及时进账。

  对比财务数据可知,报告期内该公司实现的主营业务收入中,内销收入分别为43731.75 万元、38690.76 万元和38642.13 万元,外销收入分别为11697.05 万元、13475.75 万元和15350.10 万元,可见主营业务收入的增长主要来自外销收入。业内有关人士称,银河微电子不断增长的外销将会进一步拉升海外应收账款数额,或造成其资产负债率的进一步增加。 投资时报

  振芯科技(12.050, 0.06, 0.50%)(300101)周四在全景网投资者互动平台上回答投资者提问时表示,公司DDS芯片已量产并实现销售。

  振芯科技主要从事北斗卫星导航应用关键元器件、特种行业高性能集成电路、北斗卫星导航终端的设计、开发、生产和销售,以及北斗卫星导航定位应用系统的开发和建设。(全景网)

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